Валютная диверсификация в 2026
Доллар и Евро токсичны, замещающие облигации стали дефицитом. Остается Юань. Рынок бондов в CNY вырос в 3 раза за два года.
Подводные камни
- Расчеты в рублях: 90% "юаневых" облигаций платят купоны рублями по курсу ЦБ. Реальный юань вы на счет не получаете.
- Кросс-курс: Волатильность пары CNY/RUB ниже, чем USD/RUB, но юань сам по себе девальвируется к доллару из-за проблем в экономике Китая.
- Ставки: Средняя доходность в юанях — 6-7%. При рублевой ставке 18% это имеет смысл только если вы ждете девальвацию рубля на 12%+ за год.
Кого брать?
- Роснефть: Самый ликвидный выпуск.
- Южуралзолото: Высокая доходность (8.5%), но следите за ценами на золото.
- Славянск ЭКО: Для любителей риска (YTM 11% в юанях).
Покупайте юаневые бонды, если ваши расходы в будущем будут привязаны к импорту (авто, техника), который дорожает вместе с валютой.