Ситуация на рынке в феврале 2026
Два года высокой ставки (2024-2025) научили нас одному: cash is king, а флоатеры — его лучший эквивалент. На последнем заседании Эльвира Набиуллина намекнула на диапазон 15-16% к лету, но инфляционные ожидания бизнеса всё еще высоки.
Почему не стоит бежать в "длинные" ОФЗ прямо сейчас?
Многие телеграм-каналы кричат: "Фиксируйте доходность на 15 лет!". Но давайте посмотрим на кривую бескупонной доходности (КБД). Она всё еще инвертирована. Короткие деньги стоят дороже длинных.
Покупая ОФЗ 26238 сейчас, вы берете на себя колоссальный процентный риск. Если инфляция застрянет на 8-9%, тело вашей облигации просядет еще на 10-15%.
Топ корпоративных флоатеров на Q1 2026
Мы отобрали бумаги с привязкой к RUONIA, которые дают честную премию и платят ежемесячно:
- Газпром Нефть 003P-12R — спред 1.3%. Надежно как скала.
- МТС Банк 001P-05 — спред 2.2%. Риск чуть выше, но банк прошел стресс-тесты 2025 года.
- Европлан 001P-07 — классика лизинга.
Стратегия "Лесенка 2.0"
Вместо классической лесенки по срокам, мы предлагаем лесенку по типам купона:
- 60% — Флоатеры (защита тела).
- 30% — Корпораты 2-3 года (фикс 18-19%).
- 10% — ЦФА на золото (хедж геополитики).
Не пытайтесь поймать "дно" по ОФЗ. Рынок даст сигнал, когда RGBI уверенно пробьет 115 пунктов.